中國銀行原副行長:人類第一次全球淪陷,中國政策應下猛藥
疫情
作者: 人大重陽
2020-08-11 07:56:46
[ 聞蜂導讀 ] 5300字,讀完共需6分鐘作者王永利系中國銀行原副行長、中國人民大學重陽金融研究院高級研究員,本文轉自“王永利”微信公眾號,原標題為《疫情沖擊遠超預期,宏觀調控亟需重招》。一、新冠肺炎疫情全球大爆發的發展速度與破壞程度遠超預期3月以來新冠疫情快速蔓延至全球,成為全世界共同面臨的頭號公敵,人類歷史上第一次出現“全球淪陷”??梢哉f,此次疫情大暴發

5300字,讀完共需6分鐘作者王永利系中國銀行原副行長、中國人民大學重陽金融研究院高級研究員,本文轉自“王永利”微信公眾號,原標題為《疫情沖擊遠超預期,宏觀調控亟需重招》。一、新冠肺炎疫情全球大爆發的發展速度與破壞程度遠超預期3月以來新冠疫情快速蔓延至全球,成為全世界共同面臨的頭號公敵,人類歷史上第一次出現“全球淪陷”??梢哉f,此次疫情大暴發,其傳播的廣度、深度和速度,對人體健康和經濟社會運行的影響程度,遠遠超出人們在2月底之前的預期,也因此造成很多國家在抗擊疫情上重視不夠、準備不足,嚴重貽誤了控制疫情的最佳窗口期,造成公共衛生危機、經濟衰退和金融動蕩相互疊加極其嚴重的后果。二、如果不加應對,新冠肺炎疫情沖擊力度已經超過“大蕭條”盡管世界經濟增長可能出現大幅回落甚至嚴重衰退,但是否會產生類似上世紀“大蕭條”那樣的影響還有待觀察,現在就采取強烈的經濟刺激行動更是需要慎重?;仡^看,這場新冠肺炎疫情突如其來,能在兩個月時間內席卷全世界,并讓很多國家封城閉關,經濟活動特別是國際往來幾近停擺,其蔓延的速度、瞬間影響的廣度和深度,遠超兩次世界大戰以及“大蕭條”,更不是2000年網絡泡沫破滅和2007年美國房地產泡沫破滅引發的金融危機所能比擬的。如果不是中國從1月下旬即開始采取封城隔離等嚴厲措施,有效遏制了疫情的大爆發,并取得寶貴經驗;如果沒有美聯儲從3月3日開始,在短短20天之內連出重招,大幅降息至零利率并推出無限量化寬松貨幣政策,帶動主要經濟體央行紛紛跟隨,采取強力刺激性貨幣政策;如果沒有相關國家采取積極的財政政策刺激經濟和民生救助;如果放在上世紀“大蕭條”期間那樣的大背景下,政府受到自由市場經濟理論以及金本位制束縛難以大力應對,恐怕美元流動性早就枯竭,金融市場早就崩盤,大量金融機構早就破產倒閉,大量企業可能停產或倒閉,大量人員因而下崗待業或失業,美國現在完全可能已經陷入大蕭條的景象了。而美國作為全球最大經濟體,美元作為國際中心貨幣,美國金融市場作為國際金融中心,美國出現問題,美元流動性陷入枯竭,美國金融市場崩盤,勢必對全球經濟金融帶來巨大沖擊??梢哉f,如果不加應對,新冠肺炎疫情的沖擊力度其實已經超過“大蕭條”。正是在美國等主要經濟體及時推出超級寬松宏觀政策(經濟刺激計劃普遍達到GDP10%以上,有的甚至超過20%)的支持下,目前并未爆發國際金融危機,全球經濟嚴重衰退,但并未陷入“大蕭條”狀態。實際上,如果不加應對,疫情沖擊是前所未有、極其嚴重的。而且正因疫情并非經濟金融內生危機因素,而是在全球性產能過剩、需求不足、經濟低迷、債務龐大的情況下,對經濟金融體系的巨大外生撞擊,如果不采取超常規強力予以應對,有可能造成經濟金融體系崩潰癱瘓;而強力應對,則可能使經濟金融運行得到快速恢復,二者的結果將是天差地別的!三、疫情沖擊巨大而深刻,中國必須超常規強力應對但在疫情全球大爆發,而中國已經廣泛融入全球化的情況下,疫情對中國的沖擊并未解除,中國不僅面臨外部輸入的巨大壓力,更重要的是,還面臨全球產業鏈或供應鏈嚴重受阻(中國總體上處于產業鏈的中下游)、中美關系更加緊張復雜等嚴峻的外部挑戰,經濟增長和社會就業面臨新的一輪更大沖擊。明確了當前工作重點,即要堅持穩中求進工作總基調,在“六穩”基礎上,進一步明確了“六?!钡墓ぷ饕?。四、本人自3月初開始就持續呼吁必須高度重視、積極應對“面對嚴重疫情沖擊,宏觀政策必須有所作為”,強調:由于很多國家對新冠病毒蔓延的嚴重性重視不夠、應對不足,有可能難以抑制疫情的廣泛傳播及其對經濟社會帶來的重大沖擊,疫情甚至可能引發嚴重的全球性金融危機和經濟衰退,推動世界政治經濟格局深刻變化。因此,接下來很多國家都將采取更大的乃至聯合的宏觀應對舉措,包括大幅降息和量化寬松。在3月6日OPEC成員國與非成員國石油談判破裂,石油價格隨之大幅下跌后,10日發文“油價大跌可能引發的金融震蕩需要高度關注”,強調:石油是最重要的大宗商品,是非常重要的金融衍生品的底層資產,石油價格大跌,勢必給金融市場帶來階段性重大沖擊,再疊加冠狀肺炎疫情,石油價格大跌對金融市場的沖擊絕不可小覷,是否會引發新一輪金融危機需高度關注。在3月12日美國股市繼9日之后再次爆發熔斷,而且當天全球共11個國家股市相繼熔斷的情況下,隨即發文“國際金融危機已然爆發,必須高度警惕積極應對”,強調:當前疫情全球蔓延的勢頭尚未得到有效遏制,實體經濟供需兩端已經受損,恐慌已經引發金融危機,如果局勢不能盡快扭轉,后果可能比2008年金融危機更加可怕。3月15日美聯儲再次召開緊急會議大幅降息至零利率水平,并啟動新的一輪大規模量化寬松(QE),引發國內很多人的強烈指責后,17日又發文“高度警惕、全力應對全球疫情大爆發”,強調:現在疫情的全球爆發仍在增強、遠未結束,勢必給原本下行壓力就很大的世界經濟帶來災難性沖擊,甚至有可能再次引發世界經濟“大蕭條”和嚴重的金融危機,此時,中國的宏觀政策必須盡快出手、全力應對,千萬不能掉以輕心或心存僥幸。3月23日在美聯儲宣布實施“無限量QE”之前,本人再次發文“疫情全球大爆發 影響遠遠超預期”,強調:疫情已經在全球大爆發,其波及的范圍之廣、對人體健康與經濟社會運行的影響之深,可能超過人類歷史上任何一場大型戰爭,成為全球規模最大的一場沒有硝煙的世界大戰。中國必須保持定力、把握機遇、積極作為,努力維持好與美國的關系,不必急于拋售美債或從美國撤資。今年可以不再強調經濟增長目標,宏觀政策可著力圍繞保就業、保民生、保穩定展開。3月28日發文“美聯儲近期連出重招能告訴我們什么”,強調:必須放在新冠疫情全球大爆發正在給經濟金融產生巨大沖擊的大背景下,放在美元是國際中心貨幣、美國金融市場是國際金融中心市場的現實定位上;放在中國要成為綜合國力和和國際影響力領先國家,必須盡快推進國際金融中心建設和人民幣國際化進程的戰略高度,保持冷靜和理智,對美聯儲短期內連出重招進行全面深入、客觀中性的分析,積極學習借鑒。4月4日發文“多措并舉加快降息”,強調:新冠疫情全球爆發正在給中國抵御疫情外部輸入和外貿出口帶來新一輪沖擊,國際關系也面臨新的挑戰,中國經濟恢復發展的時間周期和困難挑戰已超出預期,需要切實加大經濟刺激力度,其中,加快降息成為重要基礎?,F在,再次強調:疫情沖擊遠超預期,宏觀調控亟需重招!

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